本报告聚焦全球锰矿资源市场，旨在为期货投资、产业分析及物流规划提供全面且有明确的目的性的决策参考。锰作为一种战略性关键矿产资源，在钢铁生产、电池制造和化工产业中具有无法替代的作用。当前全球锰矿资源分布不均、产能高度集中，市场供需关系复杂多变，特别是中国作为全球最大的锰矿消费国和进口国，其供需平衡对全球市场具有决定性影响。本报告将从资源储量、分布、开采技术、市场行情报价、消费领域及中国与全球锰矿贸易关系等多重维度进行深入分析，并对未来市场趋势做预测，为相关决策提供数据支持和战略指导。

  全球锰矿资源丰富但分布不均，据美国地质调查局(USGS) 2022年数据，截至2021年底，全球锰矿金属储量约为15亿吨，主要分布于南非、乌克兰、巴西、澳大利亚、加蓬、加纳、中国和印度等国家。这8个国家锰金属储量合计为14.82亿吨，占全球总储量的98.80%，且2021年锰矿生产总量占全球的90.35%。

  从储量分布来看，南非是全球锰矿资源最为丰富的国家，其储量占全球总储量的比例约为32%；中国锰矿储量排名全球第三，占比约15%。(16)从锰矿品质看，全球锰矿资源品位差异较大，优质资源集中在海外。世界上锰含量在35%以上的高品位锰矿资源大多分布在在南非、加蓬、澳大利亚和巴西，锰矿石品位在40-50%之间，储量占全球比重70%以上；中国与乌克兰则主要以低品位的锰矿资源为主，含锰量一般低于30%，需要经过加工后才能加以利用。(16)

  非洲在全球锰资源中占据关键地位，其储量和资源量分别占全球总量的69%和51%。南非是最大的锰生产国，而加蓬和加纳也是锰资源方面的重要国家。(3)非洲锰矿最重要的包含条带状铁建造(BIF)型、黑色页岩型、岩溶型和火山沉积型矿床。(3)

  此外，大洋底部还蕴藏了丰富的锰结核资源，据初步勘探，大洋底部以锰结核的方式蕴藏了约3亿吨锰资源，但由于技术原因暂未大量开采。据估计，全球海洋中锰结核资源总量约为3万亿吨，其中锰和铁平均含量分别可达25%和5%，是一种重要的潜在矿产资源。随着陆地可供开采的锰矿资源日益枯竭，锰结核有望成为人类获取锰资源的重要来源。

  全球锰矿产能高度集中，主要生产国包括南非、澳大利亚、加蓬、加纳、中国和巴西等。2025年全球锰矿产量预计将达到6200万吨左右，与过去几年基本持平。(29)

  2025财年，澳大利亚锰矿产量达到110.6万吨，主要选矿厂于2025年6月季度重新再启动，锰矿产量较2025财年生产指导目标高出11%。南非锰矿产量在2025财年基本保持稳定为215.1万吨，该业务在年度末表现强劲，2025年6月季度产量较上一季度计划检修停产后增长25%，较2025财年产量指导目标高出8%。

  然而，全球第四大锰矿生产商South32的产量出现了大幅度地下跌。2025年4月16日，澳大利亚矿业巨头South32发布财报显示，其2025财年第三季度锰矿石产量仅47.6万湿公吨，同比暴跌60.3%，主因北领地矿区持续受2024年热带气旋破坏影响，铁路及港口设施仍未完全恢复。(20)作为全球第四大锰矿生产商（占海运市场12%份额），South32产能断崖引发连锁反应：国际锰协(IMnI)多个方面数据显示，2025年Q1全球海运锰矿贸易量同比减少4.2%，South32减产将加剧二季度供应紧张。(20)

  从区域分布看，非洲在全球锰矿市场中的地位正在稳步提升。非洲锰矿出口在全球占据主导地位，南非主导非洲和全球锰矿出口。尽管全球出口量有所波动，但非洲锰矿出口仍就保持高位。非洲锰矿行业前景广阔，逐步加强锰矿勘探和开发将有利于提升非洲在全球锰矿市场的影响力，为全球工业和经济发展做出更大贡献。(3)

  自动化与智能化：元素25有限公司、Regroup和斯堪尼亚正在为Butcherbird矿合作开发无人驾驶矿用车队。作为西澳大利亚皮尔巴拉地区的旗舰锰矿资产，Butcherbird项目即将实现变革性飞跃。这支全球首创的车队由11辆无人驾驶刚性G 560 8x4自卸车组成，计划于2025年开始运营，与Butcherbird矿的扩建计划完美契合。斯堪尼亚、Regroup和元素25的共同努力致力于优化这一尖端解决方案，标志着采矿技术发展的重要里程碑。(23)

  高效煅烧技术：Firebird Metals的创新窑炉设计（目前正在申请国际专利）已证明能耗仅为230千瓦/吨，而传统回转窑需要400千瓦/吨以上。这种技术突破彻底改变了锰煅烧的能源效率。(22)

  环保采矿技术：Green Manganese开发了一种环保的闭环工艺，使用水基氯化物溶液提取锰，与传统方法相比大幅度减少二氧化碳排放并消除有害废物。这种创新工艺有效利用低品位矿石和采矿尾矿，将通常被视为废物的东西转化为有价值的产品，同时每吨锰仅排放1-1.5吨二氧化碳——明显低于传统方法。(51)

  生物碳工艺：法国矿业公司Eramet推出了两项生态友好型试点项目，其研发团队开发了独特的生物碳工艺，减少冶金生产中化石焦炭的使用。该公司表示，最终目标是生产无二氧化碳排放的锰合金。(52)

  这些技术进展不仅提高了锰矿开采效率，降低了成本，还显著减少了环境影响，为锰矿行业的可持续发展提供了新的方向。

  锰矿价格历史上经历了显著波动，主要受全球经济周期、供需关系、钢铁行业需求和地理政治学因素影响。根据历史数据，锰矿价格在2008年达到峰值，当时每吨锰矿价格达到12.15美元，随后在全球金融危机期间大幅度下滑。(5)

  在1927年至1994年间，锰矿价格相对来说比较稳定。从1995年到2004年，由于对锰矿和钢铁的高需求，价格增长了三倍。从2005年到2010年，这些金属的需求下降，特别是在2008年全球经济衰退期间。从2010年到2018年，金砖国家对金属的需求增加，导致锰矿价格持续上涨，中国企业成为全世界最大的锰矿消费者。(5)

  在2025年第一季度，美国的锰矿价格在3月份达到1245美元/吨。电动汽车中富锰锂离子电池的日益普及增加了对高纯度锰的需求，导致价格波动。这与主要生产商供应中断的相互作用导致了价格波动。(34)

  2025年4月，长江现货1#电解锰均价报14850元/吨（续跌50元），反映出当前市场深层矛盾：一方面，供给端明紧暗松，中国自给率攀升，国内贵州、广西电解锰企业加速使用国产碳酸锰矿（占比升至35%），对冲进口矿波动；天津港锰矿库存仍处320万吨高位，贸易商低价抛售南非半碳酸锰矿（34美元/吨，较年初跌8%）。另一方面，需求端雪上加霜，新能源砍单潮导致比亚迪宣布Q2磷酸锰铁锂正极材料采购量下调30%，宁德时代推迟湖南锰酸锂项目投产；钢铁业压价传导，宝钢4月锰硅合金招标价6870元/吨（环比再降1.2%），钢厂限产致锰硅日耗量跌破3万吨关口。(20)

  2025年上半年，全球锰矿市场行情报价呈现出复杂的波动态势。上海有色网(SMM)监测数据显示，2025年一季度进口锰矿CIF均价为5.82美元/吨度，同比上涨11.7%，显著推高了钢铁企业的制造成本。(17)

  截至2025年7月18日，天津港锰矿价格为36% min南非锰矿人民币/干吨度，价格变更幅度为1.52%。(36)中国作为全球最大的锰矿进口国，其进口价格的变化对全球市场具备极其重大影响。

  供应端冲击：South32澳大利亚锰矿码头因热带气旋破坏导致出口中断，对全球市场供应造成压力。预计需要近一年的时间才能重新开始从澳大利亚出口锰矿石，因为South32正在努力修复因2024年3月飓风而受损的关键基础设施。根据初步时间表估计，预计将在25财年第三季度（2025年1月至3月）重新开始码头运营和出口销售。(7)

  中国进口结构变化：中国1-3月从澳大利亚进口锰矿占比降至9%（2024年同期为15%），转而加大加蓬(Eramet)、南非(Assmang)采购，但南非德班港拥堵导致船期延误10-15天。(20)

  库存压力：天津港锰矿库存仍处320万吨高位，贸易商低价抛售南非半碳酸锰矿，对市场行情报价形成下行压力。(20)

  需求端疲软：新能源汽车行业砍单潮导致锰需求预期下调，同时钢铁行业限产也对锰硅合金等产品需求产生负面影响。(20)

  物流成本上升：国际海运价格波动，特别是从非洲到亚洲的航线，影响锰矿到岸价格。2025年6月1日起，MSC地中海航运公司宣布了从所有远东港口（包括但不限于日本、韩国和东南亚港口）到所有撒哈拉以南非洲和印度洋港口的新运费率。(48)

  供应恢复预期：随着South32澳大利亚锰矿码头在2025年第三季度恢复运营，全球锰矿供应紧张程度将逐渐缓解。2025年，预计澳大利亚锰矿发运恢复后，全球锰矿紧张程度将逐渐缓解，锰矿或回归需求定价，锰硅成本中枢预计有所回落。(29)

  钢铁行业需求：钢铁行业是锰矿最重要的下游，占比约90%。2025年全球钢铁行业的复苏情况将直接影响锰矿需求。根据国际锰协(IMnI)数据，2025年锰矿消费量达到990万吨锰(+4%)，大多数来源于于锰合金产量消费（占总消费量的90%），在钢铁产量下降背景下，中国上半年锰合金生产商库存有所增加。

  新能源领域需求量开始上涨：新能源赛道中，磷酸锰铁锂(LMFP)电池技术商业化加速，2025年动力电池用锰需求或突破50万吨，占锰总消费量比重升至12%。新兴需求：LMFP电池正极材料锰用量占比达61%，若2025年全球新能源车销量突破2,500万辆，电池级硫酸锰需求或出现20万吨缺口，触发结构性溢价。

  中国自给率提升：国内贵州、广西电解锰企业加速使用国产碳酸锰矿（占比升至35%），对冲进口矿波动，可能减轻对进口矿的依赖，影响国际市场需求。(20)

  物流与贸易成本：国际航运市场波动、港口拥堵情况及贸易政策变化将继续影响锰矿的到岸成本和最终价格。

  基于上述因素，预计2025年下半年锰矿价格将呈现先抑后扬的走势，全年价格中枢可能较上半年有所回落，但新能源领域的强劲需求将对价格形成支撑，防止价格大大下跌。

  钢铁行业是锰矿最重要的下游产业，全球锰消费量的90%左右用于钢铁生产。在钢铁生产中，锰大多数都用在生产锰铁合金和硅锰合金，作为脱氧剂、脱硫剂和合金元素，提高钢的强度、韧性、耐磨性和耐腐蚀性。

  脱氧和脱硫：锰是炼钢过程中不可或缺的脱氧剂和脱硫剂，能够有效提升钢的质量和性能。

  合金化：锰作为合金元素能大大的提升钢的强度、硬度、韧性和耐磨性，大范围的应用于结构钢、工具钢、不锈钢和耐热钢等。

  特殊钢生产：在高强度钢、耐磨钢、弹簧钢和不锈钢等特殊钢种的生产中，锰是重要的合金元素。

  2025年，钢铁行业对锰的需求预测将保持稳定增长，主要受全球基础设施建设、制造业复苏和新兴市场工业化进程推动。高强轻量化钢材需求驱动硅锰合金用量年均增长4.5%。然而，钢铁行业的产能过剩和环保政策收紧也可能对锰需求产生一定的抑制作用。

  宝钢等大型钢铁企业的采购策略变化对市场具备极其重大影响。2025年4月，宝钢锰硅合金招标价为6870元/吨（环比再降1.2%），钢厂限产致锰硅日耗量跌破3万吨关口，反映出钢铁行业对锰需求的疲软态势。(20)

  近年来，新能源领域已成为锰矿需求量开始上涨的重要驱动力，特别是在锂离子电池和储能系统中。

  动力电池：锰是多种锂离子电池正极材料的重要组成部分，包括锰酸锂(LMO)、镍钴锰酸锂(NCM)和磷酸锰铁锂(LMFP)等。随着全球电动汽车市场的加快速度进行发展，动力电池对锰的需求正在迅速增长。

  储能系统：大型储能系统对锂离子电池的需求也在增加，逐步扩大了锰的应用领域。

  电池回收：随着大量电动汽车电池进入退役期，电池回收领域对锰的循环利用也日益重要。全球材料流分析显示，在2038年，仅中国就将回收174千吨锰、172千吨铝和9.6千吨锂。回收材料可用于其他应用，由此减少对原始材料的需求。(4)

  在新能源领域，磷酸锰铁锂(LMFP)电池技术商业化加速，2025年动力电池用锰需求或突破50万吨，占锰总消费量比重升至12%。LMFP电池正极材料锰用量占比达61%，若2025年全球新能源车销量突破2,500万辆，电池级硫酸锰需求或出现20万吨缺口，触发结构性溢价。

  通用汽车与Element 25签署供应链协议，Element 25将向这家底特律汽车制造商供应足够的硫酸锰，以支持北美电动汽车产能扩大到每年100万辆。为此，这家澳大利亚公司计划在美国建造其首个锰硫酸设施，并计划加工在西澳大利亚开采的锰。(40)这表明全世界汽车制造商正在积极布局锰供应链，以支持电动汽车生产。

  化工行业：锰化合物如二氧化锰、硫酸锰和高锰酸钾等在化工生产中用作催化剂、氧化剂和消毒剂等。

  从市场需求来看，2023年中国碳酸锰消费量达到了175万吨，其中钢铁行业占领了总消费量的60%左右，约为105万吨；电池材料行业占比为25%，大约44万吨。预计到2025年，电池材料行业对碳酸锰的需求将增长至60万吨，占总消费量的比例也将提升至30%以上。钢铁行业的消费量预计将保持稳定，维持在110万吨左右。(31)

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